Publicado en Argentina

La demanda de venta de bonos de Argentina superó los US $ 20.000m

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Se prevé que la Argentina emita US $ 5.000 millones en su primera venta de bonos internacionales este año, con una rentabilidad del 5,625% sobre una nota de cinco años y un 7% sobre un papel de 10 años

La demanda de la venta de bonos argentinos superará los US $ 20.000mn, ya que los inversionistas apostaron a que las políticas del presidente Mauricio Macri puedan reactivar el crecimiento de la segunda mayor economía de Sudamérica, según un banquero de mercados de capital de deuda familiarizado con la transacción.

Argentina busca vender 5 mil millones de dólares en bonos a cinco y diez años el jueves. La orientación final se fijó en 5.625% para el 2022s y 6.875% para el 2027. Para el miércoles por la noche, los libros de pedidos habían alcanzado los 14.000 millones de dólares, dijeron varios banqueros.

El soberano tiene la opción de imprimir hasta US $ 7.000mn en nuevos bonos, pero las fuentes involucradas acordaron que sería más prudente limitar la venta de bonos en US $ 5.000mn. Una segunda fuente dijo que la emisión de 7.000 millones de dólares ahora eliminaría cualquier necesidad de volver al mercado a finales de este año y evitar la potencial volatilidad del mercado.

“Las condiciones del mercado no van a mejorar mucho más que esto, ¿por qué no?” él dijo. “A partir de mañana [el 20 de enero] todavía no estamos seguros de cómo reaccionarán los mercados una vez que Trump esté en el poder”.

Un debil comienzo en los bonos del Tesoro de Estados Unidos amortiguó el optimismo temprano para el comercio de la Argentina, pero el alto nivel de demanda no frenará la caída de la soberanía, dijo una fuente en Nueva York.

“Los bonos del Tesoro cayeron esta mañana y eso afectó los precios”, dijo. “Pero estamos seguros de que emitirán 7.000 millones de dólares”.

La emisión marca la primera venta internacional de bonos de la Argentina en 2017 y sigue los acuerdos transfronterizos de Chile, Colombia y República Dominicana.

La economía argentina ha tenido dificultades para recuperarse de una recesión, pero se espera que los inversionistas muestren un intenso interés en la deuda del país. La decisión de Argentina de emitir una cantidad menor de deuda con plazos más cortos ha ayudado a impulsar el apetito de los inversionistas, dijeron algunos inversionistas.

Anthony Simond, gerente de inversiones de Aberdeen Asset Management en Londres, dijo que los compradores de bonos inicialmente esperaban una emisión mayor desde Argentina. Sin embargo, los funcionarios argentinos anunciaron la semana pasada un acuerdo para obtener préstamos de 6 mil millones de dólares de seis bancos internacionales, lo que redujo significativamente las necesidades del país de aprovechar los mercados de bonos transfronterizos este año. Bajo el acuerdo, BBVA, Citi, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan y Santander prestarán $ 1.000mn cada uno a Argentina.

“El mercado esperaba mucho este año”, dijo Simond, refiriéndose al monto de la deuda argentina. “Pero han salido y han dicho que emitirán un máximo de 7.000 millones de dólares”.

Los bonos del 7,5% 2026 de Argentina, emitidos en abril del año pasado como parte de un acuerdo de cuatro Tranches por US $ 16.500mn, ofrecieron un rendimiento del 6.7% el miércoles, mientras que las notas del 2021 del país se ubicaron en 5.3%.

Latin Finance

¿Qué son los “Tranches”?

Los tramos son piezas, porciones o segmentos de deuda o financiamiento estructurado . Cada porción, o tramo, es uno de varios valores relacionados ofrecidos al mismo tiempo, pero con diferentes riesgos, recompensas y vencimientos . Por ejemplo, una CMO de obligaciones hipotecarias garantizadas que ofrezca una cartera de títulos MBS respaldados por hipotecas dividida podría tener tramos hipotecarios con vencimientos de un año, dos años, cinco años y 20 años, todos con diversos grados de riesgo y rendimiento.

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